做空正股才是主流。
徐良说道：“对高盛的正股做空，我们一共投入了7.9亿多接近8亿美元本金，比摩根士丹利多出近四千万美元本金，盈利反而少四千多万美元。
这个持仓配置，感觉有待优化啊”
孙振平微笑答道：“老板，这个持仓配置其实是合理的。
高盛的盘子比摩根士丹利要大一些。
每只股票流通股就那么多，所以在高盛身上配置的本金就多了那么一些。
而且高盛的业绩比摩根士丹利要好很多，所以股价跌幅相对要小一些。
但如果跟其他行业的股票相比。
高盛又算是一只优质做空股了。”
徐良轻轻点头，这就是汉华的投资组合看起来不那么“优异”的原因了。
像aig，股价从近60美元跌到2美元。
为什么才配置几十亿美元资金
配置一两百亿美元资金不是更好吗
能把收益最大化。
但现实情况是，做空aig的机构实在太多。
都知道这是一块肥肉。
大家都盯着的，无法借到特别多的股份卖出。
徐良：“重仓股的持仓占比就不说了，那么行业板块呢
在这一轮下跌中，投行股表现最惨。
商行股里面除了旗，其他银行的股价下跌幅度都要小于商行股。”
孙振平笑了笑，“这种现象，其实可以引用您之前说过的一句话：
病毒传播需要时间。
金融危机的传播同样使一个行业板块波及另外一个行业板块。
沿着从上游供应商到下游供应商这样的一个传染顺序。
从次贷危机到全面金融危机这样一个变化过程中。
最先倒下的是那些对冲基金。
这是因为他们投资的cdo资产价值锐减，甚至是清零，基金被迫清算。
接下来倒下的是投行。
因为他们的自营部门基本都卷入了cdo漩涡。
高盛为什么股价、财报表现最好
这是因为他们有团队做空了cdo。
对冲了其他部门持有cdo资产带来的损失。
同时还因为投行血条厚。
所以比对冲基金更能撑、更能扛毒。
雷曼硬撑了一年多时间，撑到了这个月才撑不住了宣告倒闭。
再接下来，金融风险全面扩散，经济遭受沉痛打击，就该轮到银行倒下了。
如果不是这些天禁止做空金融股，同时各国央行紧急给银行补充流动性。
可能不知道多少银行破产或者遭遇挤兑了。
现在金融行业一片混乱。
互相看对方都是一副即将倒闭的衰样。
银行同业之间拆借都怕对方第二天就破产，还不上钱了。”
徐良微笑道：“你觉得银行股还有下跌空间”
“这是肯定的。
救市再有效也不可能立竿见影。
看这样子，经济衰退已经无法避免，银行股接下来有的苦日子过。”
徐良颇为欣赏的看着孙振平。
这个最早加入汉华的对冲基金经理，虽然一直以来都被认为才华有限，负责的印度洋1号基金之所以盈利，全是亦步亦趋的跟随自己的投资策略。
但很多人忘记了，萧规曹随从来不是一件简单的事。
孙振平能把他做到很好，甚至保持跟他的太平洋基金差不多的盈利率，这本就很说明问题。
而且这么多年全球金融市场，七八年下来，已经有了足够的经验。
他已经蜕变成了一个优秀的对冲基金经理。
只是很多人，包括他自己都没意识到这一点。
最简单的例子。
他看空银行股的判断跟自己不谋而合。
这个月投行股损失惨重，商行股反而没受到特别大的冲击。
富国银行股价还暴涨，让他们做空失败了。
但这不意味着银行的苦日子就过完了。
就拿旗银行来说，现在股价都还有20美元。
此时很多投资者竟然冲进去抄底了……
很快他们就会发现，自己没有抄在山底，而是抄在了半山腰。
再接着，就会大彻大悟，原来抄到了山顶……
“如果接下来不解除做空禁令呢”徐良笑问道。
孙振平愣了一下，随即品出了大老板的意思，连忙道：
“不可能的，卖空禁令不可能长期持续，那样美股只会崩溃的更快。
不过裸卖空估计悬了，搞不好要退出历史的舞台。
还有最关键的一点。
假如在解除卖空禁令后，我们得以重新入场。
但可能空头头寸规模做不到现在这么庞大了。”